7月15日，貝因美股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)貝因美）發(fā)布了2022年半年度業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)上半年扣非凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)17.04% — 75.55%。同時(shí)，由于貝因美上半年的出色業(yè)績(jī)表現(xiàn)，獲得了信達(dá)證券給予的買(mǎi)入評(píng)級(jí)。

克服疫情影響，業(yè)績(jī)逆勢(shì)增長(zhǎng)

根據(jù)貝因美發(fā)布的業(yè)績(jī)預(yù)告，上半年貝因美預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)3600萬(wàn)元-4600萬(wàn)元，而去年同期為3352.47萬(wàn)元，今年預(yù)計(jì)同比增長(zhǎng)7.38%-37.21%；

而貝因美預(yù)計(jì)上半年扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)為2000萬(wàn)元-3000萬(wàn)元你，去年同期為1708.89萬(wàn)元，今年預(yù)計(jì)將同比大幅增長(zhǎng)17.04%-75.55%。

今年上半年預(yù)計(jì)基本每股收益為0.03-0.04元/股，與去年同期的0.03元/股相比則是穩(wěn)中有進(jìn)。

貝因美在業(yè)績(jī)預(yù)告中提到，公司經(jīng)營(yíng)效益較上年同期取得了明顯增長(zhǎng)，首先是因?yàn)楸緢?bào)告期內(nèi)，公司克服疫情帶來(lái)的不利影響, 發(fā)揮作為民生“保供企業(yè)”的綜合優(yōu)勢(shì)，營(yíng)業(yè)收入較上年同期保持穩(wěn)定增長(zhǎng)，尤其是公司核心品類(lèi)的營(yíng)業(yè)收入實(shí)現(xiàn)了持續(xù)穩(wěn)健的增長(zhǎng)。

其次，公司繼續(xù)開(kāi)展精細(xì)化管理，降本增效，銷(xiāo)售費(fèi)用、管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用等各項(xiàng)費(fèi)用的使用效能均實(shí)現(xiàn)提升。

另外值得一提的是，貝因美在上半年不僅僅克服疫情影響穩(wěn)住了業(yè)績(jī)，同時(shí)還主動(dòng)肩負(fù)起了社會(huì)責(zé)任，今年4月，上海疫情防控步入攻堅(jiān)時(shí)刻，貝因美應(yīng)上海斷糧寶媽們的求助，迅速響應(yīng)，積極部署，緊急調(diào)撥700多箱嬰幼兒奶粉、米粉、肉酥等物資馳援上海，在特殊時(shí)期全力保障上海嬰幼兒營(yíng)養(yǎng)食品供應(yīng)。

信達(dá)證券發(fā)布研報(bào)，給予買(mǎi)入評(píng)級(jí)

而貝因美的優(yōu)秀業(yè)績(jī)表現(xiàn)也得到了券商的積極評(píng)價(jià)。

7月16日，信達(dá)證券針對(duì)貝因美發(fā)布了題為《突破行業(yè)困境，業(yè)績(jī)持續(xù)展現(xiàn)》的研究報(bào)告，并給予了貝因美買(mǎi)入評(píng)級(jí)。

信達(dá)證券在研報(bào)中表示，根據(jù) AC 尼爾森數(shù)據(jù)，上半年奶粉行業(yè)整體銷(xiāo)售額下降4.4%，銷(xiāo)售量下降6.6%。在全行業(yè)受到人口出生率下降和疫情影響的情況下，貝因美仍然通過(guò)努力經(jīng)營(yíng)，實(shí)現(xiàn)了核心品類(lèi)營(yíng)收和整體營(yíng)收的穩(wěn)健增長(zhǎng)。 分析來(lái)看，上半年，貝因美持續(xù)開(kāi)展精細(xì)化管理，降本增效，在銷(xiāo)售費(fèi)用、管理費(fèi)用和財(cái)務(wù)費(fèi)用等多項(xiàng)費(fèi)用的使用效能上均實(shí)現(xiàn)有效提升。貝因美歸母凈利潤(rùn)及扣非歸母凈利潤(rùn)在營(yíng)收和管理的雙重拉動(dòng)下獲得同比提升。 而從外部環(huán)境來(lái)看，伴隨全國(guó)范圍內(nèi)疫情的逐步穩(wěn)定，下半年奶粉市場(chǎng)有望逐漸回暖。貝因美繼續(xù)在傳統(tǒng)渠道加強(qiáng)基本盤(pán)，在直供渠道力推可睿欣，在大客戶(hù)渠道收割訂單，輔以費(fèi)用精細(xì)化管理等降本增效的手段，下半年?duì)I收和利潤(rùn)有望繼續(xù)維持增長(zhǎng)。 因此綜合來(lái)看，信達(dá)證券對(duì)貝因美維持目標(biāo)股價(jià)7.9元和“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。 而值得注意的是，以貝因美7月18日收盤(pán)價(jià)4.72元/股計(jì)算，距離信達(dá)證券給出的目標(biāo)股價(jià)7.9元/股，仍有約四成的上漲潛力。

超高端“有機(jī)A2”新品為貝因美再添動(dòng)力

上半年貝因美取得的成績(jī)已然有目共睹，而不久前發(fā)布的愛(ài)加有機(jī)A2新品或?qū)樨愐蛎澜酉聛?lái)的持續(xù)發(fā)展增添動(dòng)力。

5月25日，貝因美舉行了新品上市云發(fā)布會(huì)，發(fā)布會(huì)上，貝因美推出了兼具“A2＋有機(jī)”雙重優(yōu)勢(shì)的超高端新品愛(ài)加有機(jī)A2。

隨著母嬰消費(fèi)升級(jí)時(shí)代，單一品類(lèi)與同質(zhì)化產(chǎn)品不再能夠滿(mǎn)足渠道及消費(fèi)者的高端化、細(xì)分化需求，而貝因美基于市場(chǎng)特點(diǎn)，打造了具有差異化特色的愛(ài)加有機(jī)A2。

據(jù)了解，有機(jī)奶源對(duì)于天然純凈無(wú)污染的產(chǎn)地、原料有著極為嚴(yán)苛的要求，而在此基礎(chǔ)上，需要憑借專(zhuān)業(yè)技術(shù)和檢測(cè)系統(tǒng)甄選整體占比僅為30%的A2奶牛，以保證A2奶源的純正，而貝因美進(jìn)一步追求極致，愛(ài)加有機(jī)A2采用的有機(jī)加A2奶源，更是占比不足10%。其次，愛(ài)加有機(jī)A2還特別添加LF乳鐵蛋白、α-乳白蛋白、FOS＋GOS雙益生元等科學(xué)配方營(yíng)養(yǎng)，為寶寶提供堅(jiān)實(shí)保護(hù)。

綜合來(lái)看，對(duì)于貝因美來(lái)講，在維護(hù)核心品類(lèi)的營(yíng)收的同時(shí)，輔以降本增效，奠定了貝因美穩(wěn)中有進(jìn)的良好發(fā)展勢(shì)頭，而在消費(fèi)復(fù)蘇，奶粉市場(chǎng)回暖等利好條件下，隨著愛(ài)加有機(jī)A2等超高端單品能量不斷釋放，貝因美下半年有望再次斬獲佳績(jī)。（編輯 李闖）

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