作為2020年第一家上市的中國餐飲企業(yè)，不少投資人將九毛九視為“海底撈第二”，以至于其在上市之前獲得近640倍超額認購。然而，剛上市還不到半年的九毛九，就要面臨關(guān)停部分門店的考驗。

5月12日晚間，九毛九國際控股有限公司(以下簡稱“九毛九”)發(fā)布公告顯示，為緩解疫情對集團業(yè)務營運的影響，董事會在審閱其門店的業(yè)績后宣布，集團已決定實施多項節(jié)省成本措施，以降低租金、所用原材料及消耗品的成本以及其他經(jīng)營開支。作為該措施的一部分，集團已決定關(guān)閉客流較少的門店及停止在北京、天津及武漢經(jīng)營九毛九餐廳。

關(guān)停京津漢22家店

九毛九官網(wǎng)顯示，九毛九國際控股有限公司是一家以中式餐飲連鎖經(jīng)營為核心的餐飲集團，始建于海口，經(jīng)營至今已逾25年。公司旗下創(chuàng)立并運營“九毛九西北菜”“太二酸菜魚”“2顆雞蛋煎餅”“慫”“那未大叔是大廚”五個不同細分領(lǐng)域中式餐飲品牌。

據(jù)九毛九官網(wǎng)顯示，九毛九西北菜餐廳在全國共有151家店，其中北京、天津分別擁有6家門店，而在武漢擁有10家門店。此次九毛九宣布停止京津漢地區(qū)九毛九餐飲品牌的運營，共涉及22家門店。

另外，太二酸菜魚在全國共有115家門店，其中北京7家，天津和武漢各2家。2顆雞蛋煎餅、慫、那未大叔是大廚品牌門店主要集中在廣東地區(qū)，分別有60家、1家和2家門店。

此前九毛九集團發(fā)布的《休市通告》稱，受疫情影響，自今年1月26日起，全國門店暫停營業(yè)。隨著疫情好轉(zhuǎn)，2月24日，九毛九先宣布廣州、深圳等城市的42家門店可提供外賣服務。此后，九毛九又陸續(xù)宣布廣州、深圳等地區(qū)的46家門店恢復開放堂食，其中，北京的財富店、新薈城店、回龍觀店、悅薈萬科店4家店于4月10日開放堂食。

中新經(jīng)緯記者查看美團等第三方預定平臺發(fā)現(xiàn)，目前，北京、天津、武漢的22家“九毛九西北菜餐廳”顯示“歇業(yè)關(guān)閉”或“暫停營業(yè)”，所有頁面均無法打開，頁面顯示“該商戶已暫停收錄”。而九毛九旗下的“太二酸菜魚”等品牌還在正常經(jīng)營。

“砍去”老品牌門店 資金緊張仍擴張

疫情之下，九毛九“砍去”九毛九西北菜老品牌部分門店，而非其他“網(wǎng)紅”品牌。

3月27日，九毛九發(fā)布的2019年財務報告顯示，九毛九2019年營業(yè)收入為26.87億元，同比增長41.97%；經(jīng)營利潤為5.05億元，同比增長58.93%。

從具體業(yè)務層面來看，2019年，九毛九西北菜餐廳的營收為13.48億元，同比增長1%，在總營收中的占比為50.2%；太二酸菜魚餐廳的營收為12.75億元，同比增長136%，占總營收的47.5%。可以說，九毛九西北菜和太二酸菜魚兩個餐飲品牌是九毛九集團營收的主力。

但“網(wǎng)紅”太二酸菜魚貢獻的營收增速遠高于九毛九西北菜。財報顯示，太二酸菜魚去年的經(jīng)營利潤率達21.5%，而同期九毛九西北菜僅為17.7%。另外，太二酸菜魚在翻臺率、顧客人均消費額、同店銷售增長率等指標上也優(yōu)于九毛九西北菜。比如去年，太二酸菜魚的人均消費額為75元，九毛九則為58元；前者的同店銷售增長率達4.1%，后者僅為0.2%。

值得注意的是，2019年九毛九新開餐廳119家，急速擴張的背后是沉重的債務包袱。據(jù)財報數(shù)據(jù)顯示，截止2019年底，九毛九的銀行融資為2.89億元，并且已經(jīng)動用了2.286億元。租賃負債為8.971億元，同比增長達34.8%。

除了債務包袱，因疫情導致的運營壓力也降在了九毛九的頭上。招股書數(shù)據(jù)顯示，九毛九每年承擔的年租金最低為2.2億元，分解到每個月約為2000萬元。同時，每月的員工成本約5000萬元。而截至2019年底，公司的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物為1.272億元。這意味著，九毛九在停業(yè)狀態(tài)下或僅能維持近2個月。

在資金如此緊張的情況下，九毛九集團也沒停止擴張的步伐。九毛九公司在5月12日的公告中稱，董事確認，公司日期為2019年12月30日的招股章程“未來計劃及所得款項用途”一節(jié)所披露的所得款項凈額擬定用途不變，惟疫情的持續(xù)影響可能會影響新餐廳的開業(yè)時間。集團將密切關(guān)注疫情在中國的發(fā)展情況及適時調(diào)整其餐廳網(wǎng)絡(luò)擴張計劃。

據(jù)悉，九毛九在此前的招股書中披露，公司預計在2019至2021年間開設(shè)約370家自營新餐廳，其中太二餐廳約為240家，九毛九餐廳約54家，其他品牌約76家。

Wind資料顯示，九毛九國際控股有限公司成立于2019年，2020年1月15日在香港聯(lián)交所主板上市交易，總市值為163億港元。2019年總營收為26.87億元人民幣，其中餐廳經(jīng)營收入占比90.83%，員工總數(shù)1.23萬人，法定代表人為管毅宏。

業(yè)內(nèi)：不排除將九毛九門店改成太二

國元證券認為，九毛九正處調(diào)整期，太二成長迅速：公司兩大品牌九毛九和太二占公司總營收的 98.5%以上。其中，太二品牌自2015年創(chuàng)立，受益于酸菜魚賽道正值爆發(fā)期，且品牌網(wǎng)紅效應強大，門店快速擴張下，2016-2019 年收入的復合增長率達到166.1%；收入占比也從 5.8%迅速提升至 47.5%。

國元證券還指出，作為集團盈利性最好的品牌，太二收入占比的提升也將助公司整體盈利水平獲得持續(xù)改善。其他品牌由于疫情影響，預期2020年的開店規(guī)劃將趨于保守。

食品產(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬在接受中新經(jīng)緯記者采訪時表示，九毛九不僅是集團的母品牌，還是一個餐飲品牌。從財報上看，最近幾年，九毛九集團的業(yè)績增長主要是依托新餐飲品牌“太二”。此次九毛九品牌停止在北京、天津以及武漢的經(jīng)營，不排除集團將九毛九品牌淡化之后改成太二酸菜魚網(wǎng)紅品牌?！皩τ诓惋嬤B鎖行業(yè)來說，集團在擴張新店的同時，也要兼顧老店的創(chuàng)新，包括品牌創(chuàng)新，菜式創(chuàng)新等?！?/span>

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